Есть прямо ненулевые шансы, что мировой финансовый рынок (особенно в США) даже близко не осознал следующий вариант развития событий, в котором официальная торговля по линии КНР — США вообще останавливается и переходит в режим «серого импорта» со всеми вытекающими последствиями.

При ставке антикитайского тарифа в ~20% можно было говорить про «замедление торговли и снижение темпов роста экономики»;

При ставке антикитайского тарифа в 54% можно было говорить про «сильное замедление торговли и риски рецессии»;

вы находитесь ПОЧТИ здесь ——>

При (обещанной Трампом к концу сегодняшнего дня, если китайцы не капитулируют) ставке антикитайского тарифа в ~104% нужно говорить про рецессию, инфляцию и финансовый кризис, сравнимый с 2020 или 2008, при этом ФРС не факт, что (а) захочет и (б) сможет помочь, потому что это не «demand shock» (не снижение спроса, которое можно исправить монетарным стимулированием), а будет «supply shock» (обрыв поставок).

Это примерно то (только на максималках), что испытала американская экономика, когда китайские фабрики, порты (а потом и американские порты) начали закрываться «на ковид», сломав цепочки поставок вообще ВСЕГО в Америку.

Ещё раз медленно: если план администрации Трампа не сработает, и Пекин (вот прямо в ближайшие дни, ну, может, через неделю-две максимум) не капитулирует, а коллективный Трамп «идёт на принцип» (и не хочет «терять лицо» и не откатывает тарифы), то получится, что Трамп фактически введёт против США (да-да!) примерно те же санкции (по эффекту), которые Лондон и Брюссель ввели против России в плане торговых отношений с ЕС (пока за минусом ареста золото-валютных резервов, но ещё не вечер).

Будет такая же резкая остановка импорта всего, что нужно для нормального функционирования экономики. Плюс Трамп сделает с США то, о чём мечтала администрация Байдена в отношении России — почти полностью перекрыть доступ китайского импорта. Это будет просто фейерверк.

А ведь Россия не Америка. В России худо-бедно кое-что производилось, и Россия быстро подтянула товары из Китая, заместив ими выпавший импорт из ЕС. Что будут делать США — вопрос.

До сих пор рынок (да и ваш покорный слуга) не готов до конца поверить в то, что Белый дом (Трамп, Бессент, Латник, Наварро) на полном серьёзе верят в то, что можно своей «Ковбойской Тарифной Операцией» добиться результатов из серии «Возьмём Пекин за Три Дня», и готовы ради этого устроить эдакий «game of chicken», как в голливудских фильмах, в которой тот, кто свернёт с траектории лобового столкновения, — тот дурак и лузер, а кто готов врезаться — молодец, ковбой и альфа-самец.

В реальной жизни, в отличие от Голливуда, такие методы вполне могут привести к фатальным последствиям.

Рынок до сих пор не верит, что они на это пойдут. Мне тоже до сих пор не верится, но из личных принципов на финансовых рынках — если можно сделать ставку на человеческую хуцпу и гордыню… стоит её сделать. Шансы на реализацию — процентов 5–10%, но потенциальная доходность (х2–х100) того стоит (никому не предлагаю повторять).

Кстати, кто еще не видел — вот так выглядел взлет первой послевоенной немецкой ракеты-носителя, на днях были испытания:

А у нас ракета «Победа» с Байконура только что успешно доставила трех космонавтов (двух наших и одного пиндоса) на корабле «Союз МС-27» на МКС. Экипаж:

Сергей Рыжиков (Роскосмос)
Алексей Зубрицкий (Роскосмос)
Джонни Ким (NASA)

Сегодня в 11.58 по московскому времени к модулю «Причал» российского сегмента Международной космической станции пристыковался «Союз МС-27». Все сделала автоматика. От старта с космодрома Байконур до МКС они летели по экспресс-маршруту, который занял всего 3 часа 11 минут!

Это 134-й подряд успешный запуск ракеты-носителя в России, насколько я понимаю.