Страшны не темно-​красные цифры индексов, а то, что движется под дорожкой. После 181,8 млрд операций обратного репо, любезно гарантированных ФРС под нулевой процентной ставкой 28 финансовым учреждениям вчера, сегодня это было повторено. Еще 209,25 млрд долларов под 0% выделено для 39 участников торгов.

Фактически, за два дня Федеральная резервная система «ссудила» около 400 миллиардов долларов под 0 процентов банкам для залогового обеспечения биржевых операций.

Скорее всего, маржинальные требования готовы взорваться. Точно так же, как накануне вечером на Тайваньской фондовой бирже. Не нужно использовать вежливые эвфемизмы: два дня подряд кого-​то на Уолл-​стрит выручала ФРС . И для этого ему пришлось выложить чуть менее полутриллиона долларов. Это означает, что то, что должно было произойти, имело огромные масштабы. Очевидно, что мы думаем о безудержном использовании таких предметов, как ARK Investment, или схемах Понци, таких как Archegos или Greensill. 

Тучки начинают сгущаться. Напомню, что осенью 2019 была похожая ситуация на рынке РЕПО (тогда слух ходил, что у JPMorgan большие проблемы были). А в феврале 2020 начался обвал на рынках. В общем, осень 2021 обещает быть жаркой.